经历一场“高等教育泡沫”，其程度与全球信贷泡沫相当。在政府要求之下，Z国的大学（绝大多数为公立性质）这10年来的招生人数以每年高达30%的速度递增，并兴建了大量新校区。资金问题不足为虑：招收更多新生就意味着能收来更多的学费，用以偿还为扩招提供资金的贷款。但这样的计划其实是太过乐观了，Z国数百所大学背上了沉重的债务负担。
对Z国远期前景来说更严重的后果是，扩招速度太快，同时偿还债务的压力太大，使得许多学校简直成了文凭工厂，教出来的学生素质低下。
随着Z国经济放缓，早年间被掩盖住的一些问题也暴露出来，许多专家因此提出了质询。前几年，Z国经济一直以两位数的幅度增长，找工作很容易。现在，各家公司都变得挑剔起来，许多公司拒绝雇用Z国高等教育体制培养出来的某些“产品”。
纽约大学(New York Uy)在Z国有一个为外国公司培训年轻Z国员工的项目，该项目负责人Robert Ubell说，大学的教育体制与经济的实际需求之间存在偏差，Z国大学生常常缺乏实践经验。
这个问题存在于Z国教育体系的中间层。Z国的基础教育确保了大多数Z国人都识字，也就是说，去沿海新兴工业城市打工的农民也很容易经过训练学会操作机器。这个教育体系的顶层是得到中央政府慷慨资助的75所精锐高校。因为这些学校的扩招由中央政府控制，它们基本上不存在资金方面的问题。
排在这些顶尖高校之下的是另外2,100家高校，Z国在校大学生绝大多数都在这些学校就读。教育界的官方渠道和独立研究人士都说，这些高校几乎全都背负着实际上已经难以承受的债务。A省H工业大学副校长赵XX说，贫困的A省的50所高校总计欠银行12亿美元。赵XX由于担任政府顾问而得以接触这些财务数据，他说，有的学校学费收入的一半用于偿还债务，这是一笔极大的开支，影响到学校的正常运营。
有财力的地方政府已经展开了对高校的救助。去年，富裕的G省下令银行（基本上也全都是国有的）调整对大学的贷款。G省今年已拨款3,000万美元防止众多高校出现贷款违约。Z国教育部官员拒绝就本文接受采访，但此前曾说过解决大学债务是工作重点之一。
一个致力于教育改革的非政府组织负责人杨XX说，客观上我们需要扩大教育。但我们却经历了一场教育灾难。
一 些人士则对这一趋势持较为乐观的看法。QH大学知名经济学家胡XX认为，Z国现在的状况类似于M国二战后的大学扩张潮。当时，M国通过了《M国退伍军人权 利法案》(G.I. Bill)，允许退伍军人进入大学，向广泛的社会阶层提供了高等教育，进而支撑了M国经济的长期增长。胡XX说，Z国眼下所面临的问题以后会慢慢得到解 决。
胡XX说，Z国大学扩招是对的。这是一项新政策的一部分，意在向精英阶层以外的社会阶层传播教育。
前年Z国有340万在校大学生。到去年的时候，这个数字是2,150万人。据Z国研究人员估计，为了容纳数量剧增的新生，Z国各院校共投资了将近1,000亿美元建设拥有宽敞校园和令人印象深刻建筑的庞大大学城。
但 Z国政府却捂紧钱包。学校被告知它们所需资金要靠借贷获得。同样是国家掌控的银行提供了贷款。由于Z国少有毕业生捐赠母校的传统，因此大学只有两条途径筹 得资金偿还贷款──削减成本和招收更多学生。政府统计显示，教师遭遇了工资封顶
或降薪，设备添置计划被搁置，Z国各地的教室规模平均扩大了一倍。
尽管专家们表示Z国需要中级技术工人，但许多高校倾向于提供英语、旅游